Nachhaltigkeit ist in Krisenzeiten wie diesen ein gutes Verkaufsargument. Um so mehr, wenn es in zwei verschiedenen Ausführungen in ein und demselben Angebot zu erhalten ist. Dass Wald ein gutes und vor allem krisensicheres Investment ist, hat sich mittlerweile herumgesprochen und zu einer deutlichen Belebung der Nachfrage geführt. Das Emissionshaus Nordcapital kann es sich aus diesem Grund leisten das Emissionsvolumen des aufgelegten Waldfonds kurzerhand zu verdoppeln. Statt 30 Mio. Euro können Anleger nun bis zu 60 Mio. Euro in den Waldfonds 1 investieren, ohne, dass die Strategie des Fonds geändert werden muss. Am Investitionsstandort Rumänien sind noch ausreichend für die Holzproduktion unerschlossene Flächen vorhanden, so dass es keinen Mangel an Anlagemöglichkeiten geben wird.

Anders als die meisten anderen Waldfonds investiert der Nordcapital Waldfonds 1 in Europa am Standort Rumänien wo es bereits gewachsene Baumbestände gibt, die nur noch geerntet werden müssen. Die Hege- und Pflegezeit fällt entsprechend kürzer aus, erste Erträge aus diesem Investment sind also bereits schneller zu erwarten als bei den vergleichbaren Angeboten der Mitbewerber. Als Vorteilhaft sieht das Management auch die Kostenstruktur in Rumänien an, gegenüber z.B. der deutschen Holzproduktion kann in Rumänien deutlich kostengünstiger Holz produziert werden, so dass sich der An- und Ausbau der Nutzungsflächen sogar bei geringeren Holzpreisen lohnen wird. Vor allem für den europäischen Markt bietet die Holzproduktion in Osteuropa einen zusätzlichen Nutzen: Die Holzarten Fichte, Eiche, Buche, Tanne und Kirsche, die in Rumänien bereits gewachsen sind, sind auch besonders beliebt bei europäischen Verbrauchern, modische Einflüsse sollten also wenige Auswirkungen auf die Nachfrage haben.

Der Fonds „Nr. 88 Materia Holz- und Waldportfolio“ ist ein von der „Deutschen Fonds Holding AG“ und der „Wells Germany GmbH“ am 13.08.2008 emittierter geschlossener Fonds. Das Fondsportfolio umfasst zahlreiche bestehende Waldflächen in verschiedenen Landesteilen in den USA. Die Investoren werden als Treugeber (ab 01.01.2010 ist der Wechsel zum Kommanditist möglich) beteiligt. Über die Treuhandkommanditisten der Beteiligungsgesellschaft wird ihr Kapital in Anteilen (Aktien) der Kapitalgesellschaft „Wells Timberland REIT, Inc.“ aus den USA investiert. Diese bewirtschaftet eigene oder ihrer Tochterunternehmen gehörende Forstgebiete.

Beteiligungsangebot Wells-DFH-Timberland

Die Angebot des Wells-DFH-Timberland Waldonds sieht aus wie folgt: Mindestbeteiligung 20.000 USD, zuzüglich 5 % Agio, Zeichnungsfrist bis 15.12.2008, voraussichtliche Fondslaufzeit beträgt zehn Jahre (31.12.2018), die Einzahlung ist zu 100 % sofort nach dem Beitritt fällig. Die Beteiligung an diesem Waldfonds kann vom Anteilseigner beendet werden und zwar mit einer Kündigungsfrist von 6 Monaten zum Ende des jeweiligen Geschäftsjahres.

Rund 220% Ausschüttungen werden für die Laufzeit des Fonds erwartet

Die Emittenten DFH erwarten kontinuierlich ansteigende Gewinnbeteiligungen (Ausschüttungen) von insgesamt circa 220 %. Geplant sind regelmäßige jährliche Ausschüttungen, unter der Voraussetzung, dass die Beteiligungsgesellschaft über Liquidität verfügt. Diese ist wiederum gegeben, wenn die „Wells Timberland REIT, Inc.“ ihrerseits regelmäßige Dividendenauszahlungen leistet. Erste Ausschüttungen werden bereits 2009 erwartet.

Als Beendigung der Beteiligung ist ein Börsengang der „Wells Timberland REIT, Inc.“ bis 2018 angestrebt, wobei die Investoren ihre Anteile gewinnbringend an der Börse veräußern können. Alternativ dazu sind eine Fusion bzw. ein Verkauf der „Wells Timberland REIT, Inc.“, oder ein Verkauf der Forstobjekte an Dritte und Auszahlung der Investoren durch den Ertrag möglich.

Des Verbrauches Freude ist des Herstellers Leid. Während man sich landauf landab über fallende Benzin- und Heizölpreise freut, der Milchpreis sinkt und auch sonst eine ganze Reihe von Produkten wieder deutlich günstiger als noch zu Beginn des Jahres zu erwerben sind, müssen sich die Hersteller der Waren auf neue Zeiten einstellen. Vorbei ist der Nachfrageboom, vorbei die Zeiten in denen die Lager leer und die Preise entsprechend hoch waren. Auch für die Holzwirtschaft ist das Ende der Preissteigerungen gekommen.

US-Immobilienkrise trifft Holzwirtschaft

Massenhaft leer stehende Holzhäuser in den USA, dem Hauptabnehmer von Holz und eine sich deutlich abzeichnende Konjunkturdelle in Europa, die auch zu einer verminderten Bautätigkeit führen wird, führt zu einem deutlichen Preisverfall. Während im Jahr 2008 der Preis je Kubikmeter von 41 Euro auf 56 Euro geklettert war, werden für 2009 Preisreduzierungen von 10 bis 15 Prozent je Kubikmeter erwartet, was aber genau genommen immer noch deutlich oberhalb früherer Preise liegt und damit sicherlich zu Wachstumseinbussen in diesem Wirtschaftsbereich führen wird, aber auch Klagen auf recht hohem Niveau bedeutet.

Nachfrage nach Heiz- und Dämm-Material steigt kontinuierlich

Eine steigende Nachfrage nach Holz als Heiz- und Dämm-Material sichert auch die zukünftige Nachfrage nach diesem Rohstoff und bei genauerer Betrachtung muss man sogar feststellen, dass die Ausgangslage für Forstwirtschaft immer recht gut ist. Können die Anbieter keinen vernünftigen Preis für ihre Ware erzielen lassen sie den Wald eben weiter wachsen bis der Preis wieder stimmt. Die Kosten hierfür sind vergleichsweise überschaubar, der Nutzen aber deutlich sichtbar – am Baum, wie auch später in der Kasse.

Wer über ein Waldfonds Investment nachdenkt, sollte diese Entwicklung berücksichtigen – es ist aber anzunehmen, dass spekulativ orientierte Anleger ohnehin nicht zu einem solch nachhaltigen Investment wie einem Waldfonds greifen würden.

Obwohl geschlossene Fonds mehr als eine gute Anlage gegen Abgeltungssteuer und Marktschwankungen darstellt, ist die Nachfrage in diesem Segment zurzeit scheinbar nicht allzu groß. Die Unsicherheit über das was die Rezession mit sich bringen wird, belastet auch diese eigentlich Börsen unabhängige Investmentsparte. Wie das so ist hat aber auch diese Schwächephase einen Gewinner – der Zweitmarkt, also jener außerbörsliche Handel mit bereits laufenden geschlossenen Fonds, erfreut sich einer immer größeren Nachfrage von Verkäufer wie auch Käufer Seite. Wer über die nötige Liquidität verfügt kann momentan aus einer ganzen Reihe von Angeboten die besten auswählen.

1,8 Mio. Euro Handelsvolumen pro Woche – bis zu 196% vom Nominalwert

Auch wenn eine faire Berechnung von geschlossenen Fonds Werten nicht ganz einfach ist, so scheinen Verkäufer den Käufern dennoch nicht ausgeliefert zu sein. Mit in der Spitze 196% Verkaufserlös (bemessen auf den Nominalwert) lag in der letzten Woche eine Beteiligung am DG Anlage Einkaufs-Center-Fonds an der Spitze der Bewertungen. Insgesamt wurden während der letzten Woche 27 Beteiligungen an der Fondsbörse Hamburg gehandelt, bei sieben der Fonds lag der Verkaufspreis bei über 100% des Nominalwertes.

Auf Initiative der renommierten und bekannten amerikanischen Immobiliengesellschaft BGK wurde im Jahre 2000 die TFM Tomorrow Fund Management Deutschland GmbH in Hamburg gegründet, die seitdem als Spezialist für die Emission Deutscher und US-amerikanischer Immobilienfonds gilt und dabei durch eine überdurchschnittliche Performance eine Vielzahl von privaten Anlegern überzeugen konnte. Durch die enge Zusammenarbeit mit den amerikanischen Partnern steht dem Unternehmen das Know-How aus mehr als drei Jahrzehnten Immobilienwirtschaft zur Verfügung. Marktspezifische Kenntnisse in Bezug auf den Deutschen Markt ergänzen das Konzept und bilden in der Summe ein leistungsfähiges Netzwerk, dessen Aktivitäten stets zum Wohl der vertretenen Anlegerschaft erfolgen.

Bei der Planung und Konzeption geschlossener Immobilienfonds werden selbst auferlegte Regeln und Grundsätze konsequent berücksichtigt. Die positive Renditeentwicklung der angebotenen Produkte hat grundsätzlich eine qualifizierte Selektion und einen optimierten Einkauf der jeweiligen Zielimmobilien zur Ursache. So erfolgt die Konzentration auf Objekte, die Ist-Mieten aufweisen, die sich unterhalb des Marktniveaus bewegen. Dies erlaubt, in Verbindung mit einer konsequenten Erhöhung des Vermietungsgrades, eine ausgeprägte Wertsteigerung, die sich deutlich an dem jeweiligen Renditeverlauf ablesen lässt. Objekte werden zudem vorrangig dann angekauft, wenn der Einstandspreis unter den aktuellen Herstellungskosten liegt. Eine ausgewogene Verteilung der eingegangenen Engagements auf unterschiedliche Regionen und die Realisierung eines weit gestreuten Spektrums möglicher Mieter, erzeugen in der Summe ein hohes Maß an Diversifizierung. So verbinden sich überdurchschnittliche Renditeaussichten mit wirkungsvollen Sicherheitsmerkmalen. Die Motivation des Initiators wird darüber hinaus durch erfolgsabhängige Vergütungen und ein hohes Maß an Eigenbeteiligungen gesteigert.

Mit reichlich Verspätung geht Wölbern mit dem Holland Immobilienfonds 65 an den Start. „Es lag an Vertriebspartnern“ wird ein Sprecher des Unternehmens zitiert, dem offensichtlich auch nicht so recht ein zur Finanzkrise passender Kommentar eingefallen ist. Dabei ist das Angebot, welches der Holland 65 zu bieten hat gar nicht so verkehrt. Gegenstand des Fonds ist eine in Zaandam gelegene Büroimmobilie, die an z.B. Ahold vermietet wurde, ein in Sachen Finanzkrise eher unauffälliger Handelsriese, der sicherlich mit steigenden Rohstoffpreisen, aber weniger mit isländischen Banken oder US-Hypotheken-Krediten zu kämpfen hat.

Vielleicht waren es auch die über 40 Mio. Fremdkapital, deren Beschaffung ein wenig länger als geplant gedauert hat und zwischen dem ersten Verkaufssignal und dem tatsächlichen Vertriebsstart noch ein paar Wochen ins Land ziehen ließ. Was auch immer zu der Verzögerung geführt haben mag, es ist ja nun geschafft, lediglich Anleger müssen sich jetzt noch für dieses Beteiligungsangebot finden, die mindestens 15.000 Euro zzgl. 5% Agio aufwenden möchten und damit auf stabile jährliche Renditen zwischen 6,5% und 7% hoffen können. Dies sieht zumindest die Kalkulation von Wölbern vor, die ganz nebenbei auf die Wirtschaftsstärke des Standorts Holland und dessen auch im Jahr 2009 prognostiziertes Wirtschaftswachstum von 1,8% hinweisen. Die niedrige Arbeitslosenquote von nur 2,6% (in Deutschland würde man sicherlich Vollbeschäftigung dazu sagen, auch wenn es nicht korrekt ist) und robuste Konjunktur sollten dazu beitragen, dass Holland nicht in Not gerät.

Das wollen wir gerne glauben.

Das in Hamburg ansässige Emissionshaus Lloyd Fonds AG hat mit der Veröffentlichung der 9-Monats Geschäftszahlen das Dilemma der ganzen Branche sichtbar gemacht: Die Nachfrage nach Beteiligungen ist mehr als schwach. Mit 268 Mio. eingeworbenem Eigenkapital stehen zum Betrachtungszeitpunkt rund 105 Mio. Euro weniger platziertes Volumen in den Büchern als im Vorjahr. Dessen ungeachtet stieg der Überschuss auf 3,8 Mio. einen Ausblick auf das kommende Quartal wollte die Geschäftsleitung allerdings nicht wagen. Zu ungewiss die weitere Entwicklung am Finanzsektor. Das Fazit von Vorstandsvorsitzendem Dr. Torsten Teichert ist dennoch nicht durchweg negativ, vor allem die kommende Abgeltungssteuer stelle eigentlich ein Kaufargument für geschlossene Fonds dar. Dass die Anleger diesen Aspekt zurzeit nicht sehen wollten liege aber an den Unwägbarkeiten der nächsten Monate. Es gelte jetzt Geschäftsmodelle zu finden, die Sachwerte beinhalten, denen Anleger auch in Krisenzeiten zugeneigt bleiben. Welche das sein könnten ist allerdings aus dem Kommentar zunächst nicht zu erkennen. Vorwärts mit gebremster Kraft könnte eine Devise sein, die die Branche so lange im Griff haben wird, wie die Finanzkrise nicht aus dem Gröbsten heraus ist.

Der „DWS Access Global Timber“ ist ein von der Fondsgesellschaft „DWS Finanz-Service GmbH“ emittierter geschlossener Fonds. Da er vom Typ Waldfonds (vom englischen Wort „timber“ für Holz) ist, bietet der Fonds den Investoren die Chance, mittelbar an der Bewirtschaftung der Waldflächen zu partizipieren. Dem Fonds gehören derzeit Waldgebiete in Brasilien, in den USA, in Uruguay, in Indonesien und in Serbien. Wie bei geschlossenen Fonds üblich, werden die Anleger als Kommanditisten an der DWS Access Global Timber GmbH & Co. KG beteiligt.

DWS Access Global Timber lange Laufzeit regelmäßige Ausschüttungen

Die wichtigsten Merkmale des DWS Access Global Timber sind: Die Mindestbeteiligungssumme beträgt 10.000 US Dollar, zuzüglich ein Agio (Ausgabeaufschlag) von 5 %. Die Einzahlung des Anlagebetrags und des Agios muss innerhalb von 14 Tagen nach Erhalt des jeweiligen Annahmeschreibens der Treuhandkommanditistin per Überweisung erfolgen. Die prognostizierte Laufzeit ist offen, zurückgeben können Investoren ihre Anteile an die Gesellschaft nach 10 und nach 15 Jahren. Die Beteiligung an der Fondsgesellschaft kann mit einer 12-monatigen Kündigungsfrist zum Jahresende gekündigt werden.

Angestrebte Zielrendite des DWS Waldonfd von bis zu 10% pro Jahr

Die Fondsgesellschaft beabsichtigt, regelmäßige jährliche Ausschüttungen vorzunehmen. Und zwar voraussichtlich zum 15. August, wobei die erste Ausschüttung am 15. August 2011 erfolgen soll. Die Ausschüttungen basieren auf den Vorjahresbarüberschüssen. Im laufenden Jahr erzielte Barüberschüssen ermöglichen zusätzliche Ausschüttungen. Ausschüttungen erfolgen allerdings nur, wenn deren Höhe 1,5 % des eingezahlten Kapitals überschreitet. Die Investition bietet eine attraktive Renditechance, in Zahlen ausgedrückt: es wird eine Zielrendite zwischen 8 % und 10 % pro Jahr avisiert.

Die Lloyds Fonds AG in Hamburg ist ein Allrounder unter den renommierten Anbietern geschlossener Fonds und strukturierter Kapitalanlagen. Bereits seit 1995 entstehen unter Leitung des Emissionshauses Anlageobjekte in den Themenbereichen Immobilien, Schifffahrt, Flugzeugbau, Lebensversicherungen, Private Equity und regenerative Energien. Rendite und Innovation bestimmen hierbei die übergreifende Philosophie des Unternehmens und vermitteln damit der vertretenen Anlegerschaft entscheidende Vorteile in Hinblick auf das eingesetzte Kapital. Weitreichende Expertise, internationale Kontakte und ausgeprägte Kenntnisse in allen relevanten Bereichen sichern dem Unternehmen einen entscheidenden Vorsprung und sorgen für eine nachhaltige Akzeptanz auf Seiten der hier engagierten Investoren.

Lloyd Fonds bietet Idee, Konzept und Umsetzung aus einer Hand

Bislang konnten so in einer Vielzahl aufgelegter Fonds mehr als 3,9 Milliarden Euro erfolgreich platziert werden. Die Engagements erfolgten im Rahmen von bislang 75 unterschiedlichen Fonds, an denen sich bislang mehr als 29.000 Anleger erfolgreich beteiligt haben. Nach dem Grundsatz “Intelligenter Anlegen” stellt die Lloyd Fonds AG hierbei sämtliche Tätigkeitsbereiche eines erfolgreichen Emissionshauses unabhängig, eigenständig und durch gewachsene Strukturen im eigenen Hause dar. Hierzu zählen sowohl die Ideenfindung, die Konzeption und das Management der emittierten Fonds, die Akquisition von Beteiligungsobjekten, der Vertrieb der Anlageobjekte und die umfassende Betreuung der Anleger. Die Lloyd Fonds AG ist stets auf der Suche nach innovativen Investmentmodellen, ohne hierbei die traditionellen, gewachsenen Werte eines verlässlichen Partner-Unternehmens aus dem Blickwinkel zu verlieren. So ist es zu erklären, dass eine Vielzahl von Anlegern dauerhaft die Anlageprodukte des Emissionshauses in Anspruch nimmt. Durch die breite Fächerung der angebotenen Beteiligungsobjekte können Investoren mit unterschiedlichstem Anlagehorizont so stets optimale Projekte identifizieren, die sich überzeugend in vorhandene Portfolios einfügen lassen.

Das Unternehmen JamesTown ist ein auf geschlossene Fonds spezialisierter Anbieter des Finanzbereichs. Bekannter als der JamesTown Timber 1 sind die US-Amerikanischen Immobilienfonds des Unternehmens, die sich bereits seit Jahren großer Beliebtheit erfreuen – allen Immobilienkrisen zum Trotz. Bei dem Beteiligungsangebot JamesTown Timber 1 handelt es sich ebenfalls um einen geschlossenen Fonds, der Anlegern die Möglichkeit bietet in Forstwirtschaft bzw. in die Bewirtschaftung von Waldflächen zu investieren. JamesTown nutzt die vorhandene Expertise über das Anlagegebiet USA und bietet den Einstieg in dieses Thema mit Waldgebiet, welches sich im Schwerpunkt in den südlichen USA befindet.

Das Beteiligungsangebot JamesTown Timber

Durch das Investment in den Waldfonds wird der Anleger als Anteilseigner zu einem Kommanditisten des geschlossenen Fonds bzw. der Gesellschaft. Die Zielgruppe dieses Angebotes sind vor allem private wie auch institutionelle Anleger, die eine langfristige Geldanlage suchen, die nahezu unabhängig von der Weltwirtschaft und Börsenkonjunktur kontinuierlich an Wert gewinnt.

Wer sich an diesem Waldfonds beteiligen möchte kann dies über eine Mindestbeteiligung in der Höhe von 20.000 US-Dollar tun. Eine darüber hinaus gehende Einlage muss durch 5.000 teilbar sein. Dazu kommt noch ein Agio von 5 Prozent. Die Einzahlung kann entweder sofort in voller Summe, oder als Anzahlung von mindestens 30 Prozent getätigt werden, wobei die restlichen Prozent dann spätestens bis zum 30.09.09 gezahlt werden müsste. Die Zeichnungsfrist ist vom Oktober 2008 bis zum 31.12.2009, wobei auch eine frühere Schließung möglich ist.

Mit den Bäumen wächst auch die Rendite des Waldfonds Timber 1

Das Rendite-Ziel des JamesTown Timber liegt bei etwa 6,5 Prozent auf das eingezahlte Kapital. Insgesamt sollen ca. 200-300 Prozent des Kapitals bis zum geplanten Laufzeitende zurückgezahlt werden, die Laufzeit ist auf 15 Jahre angelegt, im laufe der Zeit soll die Anlagerendite auf bis zu 10 Prozent steigen. Das Beteiligungsmanagement profitiert erst dann von dem wirtschaftlichen Erfolg des Unternehmens, wenn die Renditeziele der Anleger erfüllt sind, d.h. ab 6,5% Rendite erhält das Management 15% der Überschüsse, steigt die Rendite p.A. auf über 10 Prozent erhält das Management eine Partizipation von 25%.

Lob erhält der erste Waldfonds von Jamestown auch von Seiten der Analysten. Das Analysehaus Scope bewertete den JamesTown Timber 1 mit “A-”, was zugleich das beste Ergebnis aller bislang in Deutschland angebotenen geschlossenen Waldfonds darstellt.