Einen deutlichen Umsatzeinbruch verzeichnete in diesem ersten Halbjahr des Jahres 2009 auch die Deutsche Zweitmarkt AG, die sich auf den Handel mit bereits platzierten geschlossenen Beteiligungen spezialisiert hat. Wie das Unternehmen veröffentlichte wurden in den ersten 6 Monaten des Jahres lediglich 337 Anteile geschlossener Fonds gehandelt, während es im Vergleichszeitraum des Vorjahres noch 822 Beteiligungen gewesen waren, die den Eigentümer wechselten. Dieser Rückgang macht sich auch mit einem deutlichen Rückgang des Umsatzerlöses bemerkbar. Waren es im vergangenen Jahr noch 46 Mio. Euro, so konnten in diesem Jahr lediglich 18 Mio. verzeichnet werden.

Wie in der Vergangenheit besteht der geschlossene Fonds Handel der Deutschen Zweitmarkt AG vorwiegend aus Schiffsbeteiligungen, welche derzeit besonders unter der Wirtschaftsflaute leiden. Darin könnte auch der Rückgang des durchschnittlichen Kurswertes begründet sein, der von 74 Prozent im ersten Quartal 2009 auf nur noch 67 Prozent im zweiten Quartal des Jahres gefallen ist und damit wahrscheinlich auch dazu beiträgt jene potentiellen Verkäufer zu verschrecken, die sich derzeit nicht um jeden Preis von ihren Beteiligungen trennen müssen.

Wenig beeindruckt zeigen sich derweil private Anleger deren Anteil am Umsatz der Deutschen Zweitmarkt AG von 12 Prozent auf rund 24 Prozent gestiegen ist, was allerdings auch dem deutlichen Rückgang der Käufe durch Initiatoren geschuldet ist.

Schlechte Nachrichten muss HCI für den Shipping Select XV melden. Für eines der sechs enthaltenen Schiffe, die MarCatania, muss jetzt Insolvenzantrag gestellt werden. Vorausgegangen war die Insolvenz des koreanischen Charterers C&Line, für welchen nur für eine kurze Zwischenzeit ein Ersatz gefunden werden könnte. In Folge der aktuellen Marktlage gestaltete es sich unmöglich einen dauerhaft einen neuen Charterer zu finden, weswegen die Fondsgeschäftsführung ein Sanierungskonzept erarbeitete um die finanzielle Stabilität der Schiffsbeteiligung zu gewährleisten.

Dieses Konzept fand allerdings nur wenig Zustimmung bei der am 14. Juli abgehaltenen Gesellschafterversammlung bei der sich die Anteilseigner beinahe einstimmig gegen einen Nachschuss in der Höhe von rund 3,7 Mio. Euro aussprachen und damit die Insolvenz die Fondsgesellschaft der MarCatania besiegelten.

Dachfonds Konstrukt vermindert Risiken (auch) bei geschlossenen Fonds

Der HCI Shipping Select XV erhält damit zwar einen Renditedämpfer kann sich aufgrund der verschiedenartigen Schiffsbeteiligungen aber durchaus „über Wasser“ halten. Somit darf sicherlich unterstellt werden, dass ein ausgewogenes Portfolio in Form eines Dachfonds-Modells auch bei geschlossenen Fonds wesentlich dazu beiträgt Risiken zu verringern und Verluste zu begrenzen. Der Verzicht auf ein paar Renditepunkte kann also wirklich vorteilhaft sein.

Immobilienfonds sind, auch wenn derzeit in verschiedenen Staaten eine Immobilienkrise  herrscht,  nach wie vor eine beliebte Geldanlage. Der Grund ist naheliegend, als klassisches Sachwertinvestment haben sich Immobilien in der Vergangenheit als resistent gegen Inflations- und teilweise auch gegen Revolutionstendenzen gezeigt, so dass Anleger hier einen tatsächlich anfassbaren und dauerhaften Anlagegegenstand erwerben.

Eines der derzeit besonders interessanten Anlageangebote ist die Immobilienbeteiligung Nr. 173 von CFB Fonds, jener Commerzbank Tochter, der die Bereiche Beteiligungen und Immobilien Projekte zugeordnet sind.

Mobilfunkanbieter E-Plus verlagert Deutschland Zentrale

Anleger, die sich für dieses Beteiligungsangebot interessieren finden als Investitionsgegenstand die neue E-Plus Zentrale, welche sich in unmittelbarer Nähe des Düsseldorfer Flughafens befindet und im Mai dieses Jahres fertig gestellt wurde. Für mindestens 10 Jahre wird der Mobilfunk-Konzern E-Plus seine Mitarbeiter von dort aus die Geschicke der Deutschen Gesellschaft leiten lassen, so lange läuft der Mietvertrag mit der Commerz Real, welche für den Fall einer Teilkündigung durch den Mieter auch eine Mietgarantie für die ersten 10 Jahre abgibt.

Mietoption für weitere 2 x 5 Jahre

Damit E-Plus nicht in 10 Jahren der nächste große Umzug ins Haus steht wurde eine Mietoption auf weitere 10 Jahre, aufgeteilt zu zwei 5-Jahresschritten vereinbart. Für Anleger des bis 2026 laufenden CFB Fonds Nr. 173 besteht also eine aufgrund der Lage und des Mieters überschaubares Risiko einen längerfristigen Mietausfall – und damit ausserplanmässige Mietverluste - zu erleiden.

Das derzeit vielfach diskutierte Problem einer möglichen Inflationsbeschleunigung wurde im Rahmen des Mietvertrags durch einen Inflationsausgleich berücksichtigt, so dass Anleger auch bei steigender Inflation einen finanziellen Ausgleich aus entsprechenden Mieterhöhungen erhalten können.

Irgendwo zwischen nicht gut und total katastrophal fiel der Jahresauftakt des Jahres 2009 bei einer ganzen Reihe von geschlossenen Fonds Emissionshäusern aus. Umso erfreulicher sind die aktuell veröffentlichten Zahlen von Nordcapital, die im ersten Halbjahr 2009 lediglich 2 Mio. Euro weniger Platzierungsvolumen zu vermelden haben als im Vergleichshalbjahr 2008.

Den vergleichsweise guten Start in das Jahr 2009 mit 105 Mio. Euro gegenüber 107 Mio. aus 2008 bewirkten vor allem die Beteiligungsangebote in Offshore-Schiffsfonds und die erste Auflage des Nordcapital Waldfonds. Letzterer wird mit einem Anlagekapital von rund 60 Mio. in diesen Tagen geschlossen und macht damit der kommenden zweiten Auflage des Fonds Platz, welcher – vermutlich – eine ähnlich Anlagestrategie (Waldgebiete in Osteuropa kaufen) verfolgen wird.

Weniger stark nachgefragt sind die weiteren Angebote des Emissionshauses. Mit Nordcapital Schiffsportfolio 6 und Nordcapital Energieversorgung 2 hat sich das Unternehmen allerdings auch zwei Anlagethemen herausgesucht, die derzeit heftig mit den Auswirkungen von Finanz- und Wirtschaftskrise zu kämpfen haben und dadurch eigentlich attraktive Einstiegsgelegenheiten bieten. Allerdings sehen Anleger diese Chancen nicht immer so klar und deutlich, wie die Verantwortlichen eines Emissionshauses dies tun.

Solarkraftwerke sind nicht erst seit der Idee sie in die Sonne Nordafrikas (Desertec) zu bauen ein vielseitiges und spannendes Thema für Stromabnehmer ebenso wie für Geldanleger. Die sich durch den Klimawandel ergebende, zwingend notwendige Veränderung des Energiemixes wird bereits von verschiedenen europäische Regierungen begrüßt und wie im Fall von Deutschland und Spanien sowie Italien auch finanziell gefördert.

Vor diesem Hintergrund stösst das seit Ende Juni in der Platzierung befindliche geschlossene Fonds Angebot WOC Nachhaltigkeitsfonds 02 auf reges Interesse bei Anlegern. Das Nachfolgeprojekt investiert wie die erste Auflage des Fonds in bereits bestehende spanische Solarkraftwerke, die bedingt durch die (damals bestehende und weiterhin gültige) spanische Einspeisevergütungsgarantie und die sonnenreichen Standorte eine vergleichsweise gute Kalkulationsmöglichkeit bieten und durch eine Etragsprognose von 9 Prozent pro Jahr zu überzeugen wissen.

Kern des WOC Beteiligungsangebotes ist ein 3,2 Megawatt-Park in der Provinz Badajoz, welcher in den folgenden Monaten um weitere Projekte im Umfang ergänzt werden sollen, so dass eine Leistung von mehr als 10 Megawatt erreicht werden.

Rückgabeoption und Inflationsschutz

Sonnigen Aussichten bieten sich aber nicht nur für die zukünftige Entwicklung der Branche sondern  auch für Anleger die durch den gesetzlich festgelegten Inflationsschutz der staatlichen Einspeisevergütung und einer durch White Owl Capital vorgesehen Rückgabeoption nach 10 Jahren Laufzeit mehr Flexibilität und attraktive Rendite miteinander verknüpft wissen können.

Doppelbesteuerungsabkommen senkt Steuerbelastung

Auch wenn geschlossene Fonds keine Steuersparmodelle mehr sind, so bietet WOC mit dem Nachhaltigkeits Fonds 02 einen charmanten Vorteil, der selten geworden ist in Zeiten der Abgeltungssteuer, durch das zwischen Spanien und Deutschland bestehende Doppelbesteuerungsabkommen ist die Steuerbelastung für die Deutsche Anleger geringer.