Obwohl geschlossene Fonds mehr als eine gute Anlage gegen Abgeltungssteuer und Marktschwankungen darstellt, ist die Nachfrage in diesem Segment zurzeit scheinbar nicht allzu groß. Die Unsicherheit über das was die Rezession mit sich bringen wird, belastet auch diese eigentlich Börsen unabhängige Investmentsparte. Wie das so ist hat aber auch diese Schwächephase einen Gewinner – der Zweitmarkt, also jener außerbörsliche Handel mit bereits laufenden geschlossenen Fonds, erfreut sich einer immer größeren Nachfrage von Verkäufer wie auch Käufer Seite. Wer über die nötige Liquidität verfügt kann momentan aus einer ganzen Reihe von Angeboten die besten auswählen.

1,8 Mio. Euro Handelsvolumen pro Woche – bis zu 196% vom Nominalwert

Auch wenn eine faire Berechnung von geschlossenen Fonds Werten nicht ganz einfach ist, so scheinen Verkäufer den Käufern dennoch nicht ausgeliefert zu sein. Mit in der Spitze 196% Verkaufserlös (bemessen auf den Nominalwert) lag in der letzten Woche eine Beteiligung am DG Anlage Einkaufs-Center-Fonds an der Spitze der Bewertungen. Insgesamt wurden während der letzten Woche 27 Beteiligungen an der Fondsbörse Hamburg gehandelt, bei sieben der Fonds lag der Verkaufspreis bei über 100% des Nominalwertes.

Die SHB Gruppe konzentriert sich mit den Geschäftsfeldern Fondsemissionen, Immobilieninvestments und Facility Management auf Gewerbeimmobilien im deutschen Markt. Während sich die SHB Immobilien- und Objektentwicklung AG sich vorrangig mit der Anschaffung und dem Verkauf gewerblicher Bestandsimmobilien und deren gewinnbringenden Vermietung an bonitätsstarke Unternehmen beschäftigt, leitet die SHB Innovative Fondskonzepte AG aus diesen Aktivitäten sichere, renditestarke und marktgerechte Kapitalanlagen für private Investoren ab und platziert diese, seit Gründung im Jahre 2001, erfolgreich am Markt für Finanzdienstleistungen. Unter dem

erfahrenen Management entstehen kreative Produkte, die stets konkrete Sachwerte in den Mittelpunkt der Investitionen stellen. Zahlreiche Investoren haben während der letzten Jahre positive Erfahrungen mit den Anlageobjekten der SHB gemacht und bilden eine ausgeprägte Struktur von Stamminvestoren.

Das Engagement des Unternehmens und der gesamten Gruppe ist hierbei außergewöhnlich breit ausgeprägt. Hier finden sämtliche Belange rund um Immobilien eine kompetente und professionelle Berücksichtigung. Im Rahmen komplexer Konzepte werden Immobilien überprüft, selektiert, erworben, veredelt und schließlich gewinnbringend veräußert. Ein ausgeprägtes Facility Management sichert gleichzeitig die Bereiche Hausverwaltung und Mieterbindung und engagiert sich ebenfalls im Rahmen von Neuvermietungen. In Bezug auf die angebotenen geschlossenen Fonds werden sämtliche Aufgabenstellungen innerhalb der Unternehmensgruppe dargestellt. So erfolgen Ideenfindung, Konzeption, Kooperationsmanagement und Vertrieb souverän aus nur einer, qualifizierten Hand. Im Rahmen der Fondsverwaltung obliegt das Management ebenfalls SHB selber. Im Rahmen der Unternehmensphilosophie ist die SHB Gruppe vorrangig an partnerschaftlichen Werten orientiert. Ein ernsthafter und seriöser Umgang mit Anlegern, Vermittlern, Investoren, Mitarbeitern, Geschäftspartnern und Mietern gilt als bindender Leitsatz sämtlicher Abteilungen und Ebenen des Unternehmens.

Geschlossene Fonds investieren in konkrete Projekte, beispielsweise in den Kauf von Schiffen, in den Bau von Immobilien oder in die Herstellung von Spielfilmen. Private Anleger können Anteile an diesen Fonds erwerben. Der Zeitraum, in den diese Fondsanteile von den Initiatoren (Emissionshäusern) verkauft werden, wird auch als Platzierungszeitraum bezeichnet. Der Platzierungszeitraum beginnt in der Regel einen Tag nach der Veröffentlichung des Fondsprospekts und endet mit dem Erreichen der Vollplatzierung, also dem vollständigen Verkauf aller Anteile. Da dieser Zeitraum meist nicht konkret bestimmt werden kann, gibt es keinen genauen Termin für das Ende des Platzierungszeitraums. Je nach bestimmten Faktoren, kann der Platzierungszeitraum kürzer oder länger sein. Er ist abhängig von der Attraktivität des Anlageobjektes und der Bewerbung des geschlossenen Fonds. Dadurch gibt es geschlossene Fonds, deren Platzierungszeitraum nur einige Tage dauert, aber auch Fonds, die erst nach einigen Monaten alle Anteile am Anlegermarkt platziert haben.

Platzierungsgarantie durchaus möglich

Anbieter geschlossener Fonds übernehmen meist auch zunächst eine Eigenkapital-Zwischenfinanzierung in Form einer Kreditaufnahme bei einer Bank. Kooperiert die ausgebende Fondsgesellschaft mit einem Vertriebspartner, kann dieser eine Platzierungsgarantie abgeben. Unter Umständen müssen noch nicht platzierte Fondsanteile dann zunächst durch die Platzierungsgarantin übernommen werden. Im Falle, dass nicht alle Fondsanteile bis zur Abwicklung des Investitionsguts platziert wurden und auch die Platzierungsgarantie nicht in Anspruch genommen werden kann, besteht das Risiko, dass die Fondsgesellschaft rückabgewickelt werden muss. Alle Informationen zur Platzierung eines geschlossenen Fonds sind im jeweiligen Fondsprospekt enthalten.

Ein geschlossener Fonds ist ein Anlagemodell für Investoren, die überdurchschnittliche Renditen nach Steuern erzielen möchten. Mit dem Anlagekapital werden große Anlagen oder Güter erworben, beispielsweise Containerschiffe, Bürogebäude und Bürokomplexe oder regenerative Energieanlagen für die Nutzung von Wind- oder Sonnenenergie. Die Teilnahme an oder genauer gesagt der Beitritt zu einem geschlossenen Fonds ist anders als bei offenen Fonds erst ab einer Mindestanlagesumme von etwa 5.000 Euro möglich. Geldanleger, die einen solchen geschlossenen Fonds erworben haben, müssen diesen in der Regel auch für die volle Laufzeit behalten, da es (noch) keine wirklich funktionierende Börsenkurs-Feststellung in diesem Anlagegebiet gibt, der Verkauf eines geschlossenen Fonds Anteils entsprechend problematisch ist. Damit bindet sich der Anleger für einen längeren Zeitraum an diesen Fonds. Nachdem alle Anteile eines geschlossenen Fonds an Investoren verkauft wurden, wird der Fonds geschlossen.

Kein Steuersparmodell mehr - dennoch renditestark

Während noch vor einigen Jahren die steuerlichen Abschreibungsmöglichkeiten gesetzgeberisch möglich waren und damit im Vordergrund einer Investition in einen geschlossen Fonds standen, ist die Rendite-Erzielung heute der Hauptgrund für Anleger, in einen geschlossene Fonds zu investieren. Die Rendite selbst erwirtschaftet sich jedoch wiederum meist durch steuerliche Besonderheiten der jeweiligen Investitionsobjekte. Bei einem Schiffsfonds werden durch die Tonnagebesteuerung hohe Gewinne erzielt. Bei einem Immobilienobjekt können Gewinne beispielsweise durch besondere Abschreibungsregeln für bestimmte Immobilienarten erzielt werden. Als weitere Variante können geschlossene Fonds auch von besonderen Regelungen bei Auslandsinvestitionen profitieren.

Wer einen solchen geschlossenen Fonds kaufen möchte, erhält seine wichtigsten Informationen aus dem zugehörigen Verkaufsprospekt. Hier müssen alle Angaben, zu Rendite, Risiko aber auch Kosten und den daraus resultierenden Verpflichtungen der Gesellschaft aufgeführt und verständlich dargestellt werden. Wie bei den meisten wachstumsstarken Anlagen bergen geschlossene Fonds neben Gewinnmöglichkeiten auch das Risiko eines Verlusts - bis hin zum Totalverlust. Dies kann in seltenen Fällen eine “Nachschusspflicht” des Geldanlegers nach sich ziehen – auch hier gilt: Sind solche Risiken für den Anleger bei der Anlageentscheidung zu berücksichtigen, muss diese Information im Verkaufsprospekt enthalten sein.